梁渊

　　本周，美股等外围市场利好不断，而内地却因通胀压力紧缩措施再现，港股反复上落。国际原油价格回落，市场对通胀的忧虑得到缓解，美股造好带动港股周二早盘高开，而内地再次提高存款准备金率的消息则为市场带来忧虑，港股稍做回整后，25000点附近的强劲支撑便一路推高股指，周三，港股早盘在短线获利回吐盘作用下走低，午后，内地A股的强势拉升带动市场人气高涨，恒指稳步回升，尾盘收复大部分失地，周四，受外围市场造好带动，港股承接前两个交易日的强势高开至25700点之上，随后因获利沽压作用回软，虽受低位承接推动企稳，但收市仍小幅下跌，至周五，盘中好淡双方争持明显，外围走高带动港股早盘高开152点至25665.64点，但内地A股的疲软走势则拖累港股升势的继续，午后A股回压更为港股带来阻碍，加上周末假期前的获利了结，港股午后升幅逐渐收窄，收市站稳25600之上，收报25618.86点，上涨105.15点，全天成交796.54亿港元，国企方面，在石化股带动下，整体走势强于恒指，收市报14185.98点，上涨158.43点。

　　本周，港股震荡反复，缺乏明确的方向，恒指始终以25500点为中轴上下摇摆，不过，从整周来看，25000点具有较强的支撑。至于后市走势如何？笔者认为仍以反复向好为主，理由表现为两方面：其一，美股等外围股市表现较为稳定，尽管，目前美国股市持续受到油价高企及次贷危机余波困扰，但是，这些利淡因素正逐步被市场消化，尤其是前期市场担心油价引发通胀问题，美联储在周三公布了胜于预期的消费者物价指数，暂时缓解了投资者忧虑情绪，此外，国际油价在冲高至126美元之上后，亦开始掉头回落，这些因素均为投资者创造了一个平和的交投气氛。其二，内地市场方面，四川地震令人悲痛，不过，总的来说地震对经济发展影响并不大，A股(上证指数)借机调整至3500点附近后，受到较强的支撑，短期内在此位置之上反复震荡成为市场的共识。另外，对于港股本身来说，目前估值属于合理范围，唯一欠缺催化剂，因此，在外围市况未有重大提示的情况下，短期内仍会在25500点附近徘徊，其间或有上试26000点的可能。

　　(作者为恒丰投资副总经理)