周四深沪A股并未承接周三报复性反弹而上冲，低开后不断走低，下午两市开始出现暴跌走势，至收市有近1000家股票跌停，两市分别收出阴包阳长阴线。 从近期A股市场来看，笔者认为，多重因素导致投资者信心下降，而这些因素具有阶段性不确定性，因此投资者对于A股市场的投资应谨慎为上。 全球性通胀 全球性通胀不断出现，加深A股基本面不确定性。世界性的通胀步伐已经形成和加快；能源价格、价格、住宅业和货币市场政策不容乐观。 进入2008年后，世界原油价格疯狂上涨，至6月中旬触及140美元/桶；中国化工产品、煤炭价格翻番式扬升、楼市出现明显下降趋势及股票市场的重挫；而通货膨胀严重的越南在6月爆发了金融危机，股市、楼市折腰而下；美国、欧盟、日本、韩国等经济发达国家CPI不时上升，PPI连续上涨；以世界经济潜力著称的金砖四国，其通胀上升的趋势明显加快。今年年初以来，通胀使得世界资本市场表现欠佳。美国道·琼斯指数萎靡不振，香港恒生指数紧随其后，日本、台湾、欧洲股市、巴西、印度尼西亚等均表现疲弱，亚洲区中国、印度、越南等均出现大幅度的重挫，其中中国与越南股市离高点均出现50%以上的跌幅。在这样的大环境下，中国A股市场的基本面面临着极大的不确定性，而这种因素的影响对A股市场将直接体现到投资者信心上。 平安跌停减持 跌停减持信息动摇蓝筹股价，中国平安周三再次出现一笔大宗交易，成交金额逾5亿元，且成交价格是按照其周三二级市场跌停的价格。信息显示，中国平安大宗交易的成交价格为每股44.22元，成交量1200万股，总成交金额5.3亿元，买方是华西证券北京紫竹院路证券营业部，卖方是平安证券深圳八卦三路证券营业部。二级市场上中国平安周三上涨3.95%，收报51.07元，周四则大幅度重挫。 从中国平安持仓来看，基金重仓持有，而从基金持仓成本来看，明显不会出现低位大幅度割肉式的杀跌，除非基本面出现了大的利空因素。因此笔者研究认为，中国平安减持更大层面来自于非流通股解禁部分的减持。从此只机构重仓股出现如此大的大宗减持来看，在周四开始对相关个股形成影响，比如、招商银行、兴业银行等，因此这种大量跌停出售反映出市场的严峻，其对未来影响仍具不确定。 全流通预期 全流通格局下的心理预期影响。6月18日，中国第一只全流通股“”复牌，其大股东调高减持价，该股出现了大涨，但周四就出现了疲软。从该股大股东调高减持价来看，对市场短期有一定的影响，但随着中国平安大宗交易跌停出局的减持，无法保障今后A股市场中其他品种会否出现大量的减持，分析三一重工大股东持仓成本来看，成本极低，其两年仍然可以获利出局，由于A股市场小非解禁累积已到相当程度，加上大非解禁的开始，这些低成本的流通股份会对市场带来怎样的冲击难以准确预计。 国务院发展研究中心金融研究所副所长、平安证券首席经济学家巴曙松指出：在这场洗心革面的调整中，中国股市未来的格局发生大幅改变，会出现一大批香港等成熟市场上常见的一大批仙股、一元股、每天交易只有一两笔的垃圾股，以及一批在业绩健康增长驱动下的蓝筹股。随着A股市场的成熟理性发展，对中国A股的股价结构性影响将非常之大，因此，这一因素对A股市场的影响更大，体现出格局下的整体性影响。
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